2018年Q3全球电视面板备货旺季启动，品牌备货需求走强。而新的产能不断放出，面板厂积极有效的去化库存和调整产能。据群智咨询(Sigmaintell)“供需模型”测算，三季度全球液晶电视面板市场的供需比为4.5%，供需偏紧。

三季度为全球TV市场的备货旺季，主要表现在以下几个方面：①二季度末，北美市场渠道库存趋于健康，厂商对北美市场的出货预期增强。②受世界杯促销的拉动，TV市场渠道库存逐步去化，补货需求增强。③上半年厂商出货不如预期，下半年将力争达成全年销售目标。④受面板价格阶段性触底反弹的刺激，一些整机厂商备货积极性大大提升。据群智咨询(Sigmaintell)数据，三季度全球主力整机厂商的面板需求数量环比增长10.3%，面积环比增长12.8%。43"，55"，65"等中大尺寸的需求环比明显增长。

品牌库存维持高位

二季度末因面板厂积极出货，品牌库存高于正常水位。而三季度品牌继续维持相对积极的采购策略。据群智咨询(Sigmaintell)预测，三季度末，预计国际品牌的库存将增加到10.6周，而国内品牌的库存达到7.4周，库存水位偏高。因品牌出货的旺季在四季度，群智咨询认为三季度末维持相对高位的库存也算合理，但是四季度终端促销能否有效去化库存将非常关键。

从供给面来看，三季度TV面板产线几乎满产稼动，同时，京东方(BOE)合肥的G10.5代线和中电旗下的2条G8.6代线持续爬坡，友达光电扩产的G8.5代线产能也开始量产爬坡，带动三季度液晶电视面板产能持续增长。据群智咨询(Sigmaintell)统计数据,2018年三季度全球液晶电视面板的产能面积将环比增长6.8%，同比增长9.3%。

但是由于新产线的产品良率低于正常水平，有效供应有限。同时，面板厂从二季度末开始积极推动产品结构调整。其中，中国面板厂大幅减少32"，增加43"及55"等中大尺寸的产能。韩厂商持续推动大尺寸化，增加65"及75"等大尺寸的产能，同时也会带动32"供应有所增加。

二季度末面板厂有效去化库存

5月和6月份面板厂通过积极的专案促销出货，库存得到有效的去化。据群智咨询(Sigmaintell)统计数据显示，2018年5月和6月全球TV面板出货数量分别环比增长8.3%和5.2%，特别是32"，39.5"以及43"等中小尺寸面板出货环比大幅增加，库存恢复健康。面板厂的整体库存数量快速下降，6月底整体库存调整到1.7周，库存趋于健康。

TV面板市场供需趋紧，价格阶段性触底反弹

分尺寸来看，三季度32"面板紧缺，39"~43"供需偏紧，55"、65"及以上的大尺寸面板供需平衡，49"~50"维持供应过剩。预计7月开始小尺寸面板价格触底反弹，且反弹将持续整个三季度，大尺寸面板价格全面止跌回稳。

32"，三季度的供需比为1.6%，供需紧缺，面板价格随之触底反弹。预计7月涨幅超过10%，8月和9月维持上涨趋势。

38.5"~43"方面，三季度供需比为4.7%，供应偏紧，面板价格从7月开始上涨。

49"~50"方面，在全球液晶电视面板市场整体供应偏紧，预计Q3面板价格将维持稳定。

55"，三季度供需趋于平衡，三季度下旬随着品牌拉货力度增强，供应逐步趋紧。预计55"面板价格7月止跌，8月和9月有望迎来小幅上涨。

大尺寸方面，虽然产能不断增长，但三季度品牌备货积极，带动65"面板需求迎来爆发式的增长，供需比为5.5%，供需趋于平衡，价格止跌回稳。

2018年三季度全球LCD TV面板分尺寸供需比(单位：%)

三季度在备货旺季需求增长，加上厂家积极调整面板尺寸，全球液晶电视面板市场供需趋紧，迎来了阶段性的反弹行情。但群智咨询(Sigmaintell)认为，全球政治经济格局依然不稳定，关税政策仍然波动，随着海外备货接近尾声，新的产能的持续增加，四季度的供需形势将面临挑战。在无其它因素的前提下，预计四季度供需比将达到7%~8%，面板价格将再次面临下行的压力。